光伏逆变器市场规模将超千亿

发布日期：2014-11-02 浏览次数：121

　　近来，太阳能发电行业持续受到市场看好。我们认为，太阳能发电成本在未来的3至5年内将达到平价上网，由此将带来对太阳能发电需求的爆发增长，光伏逆变器市场也将因此大幅增长。

　　光伏逆变器是通过电力电子的方式将直流电转换为交流电的模块设备，是连接光伏发电和电网的重要纽带。

　　我们认为，光伏逆变器是光伏产业中最后一个规模巨大且没有被充分挖掘的富矿。根据我们的测算，光伏逆变器目前的市场规模为430亿元左右，预计到2015年，即使考虑售价下降，光伏逆变器市场规模也将超过1000亿元，是光伏零部件中不多的能够超千亿的细分子行业，竞争的胜出者有望成为超百亿的大型公司。

　　据了解，目前全球光伏逆变器市场主要由SMA等大厂垄断。最早进入市场的SMA独霸40％市场，是毫无争议的龙头，而前四大厂商占市场份额的60％以上。目前国内企业在光伏逆变器市场所占的份额较小，约占5％左右。

　　实际上，从行业属性来看，光伏逆变器是较为适合在中国成长的行业，主要原因为：首先，中国已经是全球最大的电池生产基地，在市场上有先天的优势。其次，中国企业具有成本优势。据我们测算，国产逆变器成本有望达到进口的40％。此外，中国企业具有技术基础。光伏逆变器从本质上看是电力电子产品，而国内企业在电力电子领域的生产经验和技术水平都具备很强竞争力。

　　【投资建议】

　　我们认为，光伏逆变器产业的最大亮点在于潜在市场规模巨大。目前的参与者销售额都在十几亿元，一旦这当中有企业能够成为行业的龙头，将意味着十几倍的规模扩张。在个股方面，投资者可重点关注科士达（002518）、荣信股份（002123）和科华恒盛（002335）。